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2024展望:中国互联互通新篇章

中国债市从2023年第四季度开始录得净外资流入,该趋势会否持续至2024年?背后有哪些风险值得关注?
 
2024年1月11日,债券通有限公司将与渣打银行联合举办开年首场线上研讨会,就2024年中国宏观经济前景发表看法、分析买方投资者对中国资产配置的策略、拓展更多风险管理工具的重要性,并分享债券通未来发展计划。
主题
2024展望:中国互联互通新篇章
日期
2024年1月11日(星期四)
时间
北京/香港时间 下午4:00-5:00
东京时间 下午5:00-6:00 
伦敦时间 上午8:00-9:00
语言
英文
活动议程
(香港时间)
下午4:00 - 4:05 开幕致辞
渣打银行董事总经理暨金融市场融资及证券服务部全球销售主管 兼大中华及北亚区地区主管 郭朗维先生
 
下午4:05 - 4:20 主旨演讲: 2024年宏观经济前景
渣打银行董事总经理暨中国宏观策略主管 刘洁女士
 
下午4:20 - 5:00 主题讨论: 投资中国:2024年趋势与机遇

主持嘉宾:
渣打银行董事总经理暨中国开放及人民币国际化业务主管 吴雅思女士
 
分享嘉宾:
南方东英固定收益主管 张鼎海先生
 
联博香港有限公司资深副总裁及中国基金经理 廖嘉恒先生
 
渣打银行大中华区宏观交易部执行董事 熊博文先生
 
债券通有限公司总经理 王彤先生
 
下午5:00 - 问答环节
   
活动条款及细则
(仅提供英文版)
* 参会者可于活动结束后申请1个小时的持续专业培训证明。
* 本次活动将不对媒体开放。
* 请使用公司邮箱注册,任何通过个人邮箱的注册将不予接受。

活动回顾
由债券通有限公司与渣打银行联合举办的网上研讨会已于2024年1月11日举行,一众银行高管及业界领袖剖析了中国债券市场现时趋势并展望了其未来发展。

渣打银行金融市场融资及证券服务部全球销售主管兼大中华及北亚区地区主管郭朗维先生于开幕致辞中表示:“11月份流入中国境内债券的外资大幅提升至 2,510 亿元人民币,较 10 月的 420 亿元人民币增加近 500%。”
 

 
接下来,渣打银行中国宏观策略主管刘洁女士概述当前市场形势,并阐释宏观经济前景。尽管2023 年市场增长缓慢,但她指出:“在过去数个月,我们看到情况已有逆转。踏入2024年,我们期望外资流入将重新出现增长势头,全年将达约2,300亿元人民币。” 她预期 2024 年 GDP 增长率将为 4.8%。
 

 
于随后的主题讨论环节,渣打银行董事总经理暨中国开放及人民币国际化业务、商业、企业及机构银行主管吴雅思女士表示2023年11月的投资流入大幅攀升,达致有纪录以来第二高水平。 
 
参与主题讨论的嘉宾之一债券通有限公司总经理王彤先生介绍说:“中国债券市场持续为投资者带来稳定回报。以人民币计价的彭博中国国库债劵和政策性银行债总回报指数全年回报率为4.62%,高于彭博美国国库债劵总回报指数和彭博整合债券指数。”
 
他指出债券通业务不断扩大,至2023年底,法律实体已增至820家,当中涉及交易帐户逾4,200个。他指出:“每年的交易量相当惊人,去年接近10万亿元人民币,按年增长近25%,且每日交易量超越400亿元人民币。2023年8月单月交易量更首次突破1万亿元人民币。”
 

主题讨论嘉宾南方东英固定收益主管张鼎海先生论及:“如果预期会有适度的货币宽松,并结合相对积极的财政扩张,我们对中国债券策略的人民币回报率维持中性至正面的评级。虽然中国的收益率仍远低于美国,但值得注意的是,在若干持有期限内如未来 12 个月,债券价格可能出现正面变化,加上有约 3% 至 3.5% 的债券票面利率,并大致每半年支付一次,足以提供正面的总回报。”

联博香港有限公司资深副总裁及中国基金经理廖嘉恒先生提及西方市场的波动性,他表示:“我认为过去两年我们在已发展市场看到的最大缺点之一是政府核心利率的波动,而这种情况于过去两年并没有在中国政府债券市场上出现。 于去年内,如排除第四季度的大幅上涨,以当地货币计算,中国政府债券实际上是表现最好的债券之一,回报率约为 4.8%。”

据渣打银行大中华及北亚区宏观交易部执行董事熊博文先生所述,中国政府已下功夫简化投资者参与中国市场的程序,他解释:“这市场的资金流动性状况异常强劲,这在过去数年全球动荡期间尤为明显。因此,即使G10固定收益市场颠簸不平,你仍然可以在中国债券市场找到良好的流动性,这对长远发展构成非常正面的因素。”
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