互换通起航--债券通公司助力中国衍生品市场进一步对外开放
2023年05月5日
互换通扬帆起航
4月28日，中国人民银行发布《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》，标志着互换通正式启动。中国外汇交易中心、银行间市场清算所股份有限公司同步出台北向互换通交易规则及清算规则，进一步向市场明确互换通运作机制。
"互换通"指境内外投资者通过香港与内地基础设施机构连接，参与两个金融衍生品市场的机制安排。初期先开通"北向通"，即香港及其他国家和地区的境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市场。
2022年7月4日，适逢债券通开通5周年之际，中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局发布联合公告，开展香港与内地利率互换市场互联互通合作，促进内地与香港金融衍生品市场共同发展。随后的几个月中，各金融基础设施及相关市场机构围绕着市场调研、规则制定、系统建设等方面展开紧密合作，力争将互换通这一首个金融衍生品领域的互联互通安排建设成银行间市场高水平对外开放的又一典范。
近年来，境外投资者对中国债券市场的参与力度不断深化。根据中国人民银行上海总部数据，截至2023年3月末，共有1082家境外机构主体入市，其中529家通过直接投资渠道入市，791家通过债券通渠道入市，238家同时通过两个渠道入市。境外机构持有银行间市场债券3.21万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.5%。随着越来越多的境外投资者参与人民币现券市场，其对人民币利率风险管理需求也持续增加。互换通的开通，将为境外投资者提供更多元的利率风险对冲工具，同时增加人民币利率衍生品市场的深度与流动性。
债券通公司承担新使命
债券通有限公司(简称债券通公司)作为中国外汇交易中心与香港交易所之合资公司，承担着支持债券通交易相关服务职能。自2017年成立以来，债券通公司一直致力于协助更多境外投资者参与中国银行间债券市场。在中国资本市场不断深化对外开放的进程中，债券通公司赓续初心，砥砺前行，持续探索优化互联互通机制，不断推出新产品及服务，便利境外投资者更高效的参与中国银行间债券市场的同时，助力人民币国际化进程有序推进。
在刚刚启动的互换通机制中，债券通公司将承担新使命，协助中国外汇交易中心向境外投资者推广北向互换通计划，并发挥一点接入的作用，协助境外投资者于北向互换通计划下入市。
债券通公司总经理王彤先生表示：“债券通公司非常荣幸可以在互换通这一创新机制中扮演重要角色。境外投资者可以不改变现有交易及结算习惯，通过香港与内地基础设施之间的连接，以方便安全的方式进入内地利率互换市场。债券通公司将继续发挥中国外汇交易中心境外桥头堡及服务窗口的作用，立足香江畔，服务银行间。”
互换通申请入市
符合中国人民银行公告〔2016〕第3号，银发〔2015〕220号以及其他中国人民银行相关法令中描述的准入条件的境外投资者，如商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司及其他资产管理机构等各类金融机构，可以申请债券通并投资于中国银行间债券市场。
已经通过债券通或者直接投资渠道参与中国银行间债券市场的境外机构投资者，即日起，可以与债券通公司联系提交“北向互换通”入市材料。
为使符合资质的境外投资者以更快捷高效的方式进入中国银行间衍生品市场，申请机构可通过债券通公司一站式电子备案入市系统E-Filing填写递交“北向互换通”境外投资者业务申请表以申请互换通交易账户。
互换通申请流程
b) 债券通公司的专属客户经理对投资者在入市材料填写方面进行辅导，并将符合要求的表格提交至外汇交易中心
c) 根据外汇交易中心反馈，债券通公司将互换通交易账户发送至投资者
如需更多互换通相关信息，欢迎访问债券通公司官方网站或直接与债券通公司联系：
网站：https://www.chinabondconnect.com
E-Filing：https://efiling.chinabondconnect.com/index.html
邮件：info@chinabondconnect.com
电话：852-23270033
4月28日，中国人民银行发布《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》，标志着互换通正式启动。中国外汇交易中心、银行间市场清算所股份有限公司同步出台北向互换通交易规则及清算规则，进一步向市场明确互换通运作机制。
"互换通"指境内外投资者通过香港与内地基础设施机构连接，参与两个金融衍生品市场的机制安排。初期先开通"北向通"，即香港及其他国家和地区的境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市场。
2022年7月4日，适逢债券通开通5周年之际，中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局发布联合公告，开展香港与内地利率互换市场互联互通合作，促进内地与香港金融衍生品市场共同发展。随后的几个月中，各金融基础设施及相关市场机构围绕着市场调研、规则制定、系统建设等方面展开紧密合作，力争将互换通这一首个金融衍生品领域的互联互通安排建设成银行间市场高水平对外开放的又一典范。
近年来，境外投资者对中国债券市场的参与力度不断深化。根据中国人民银行上海总部数据，截至2023年3月末，共有1082家境外机构主体入市，其中529家通过直接投资渠道入市，791家通过债券通渠道入市，238家同时通过两个渠道入市。境外机构持有银行间市场债券3.21万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.5%。随着越来越多的境外投资者参与人民币现券市场，其对人民币利率风险管理需求也持续增加。互换通的开通，将为境外投资者提供更多元的利率风险对冲工具，同时增加人民币利率衍生品市场的深度与流动性。
债券通公司承担新使命
债券通有限公司(简称债券通公司)作为中国外汇交易中心与香港交易所之合资公司，承担着支持债券通交易相关服务职能。自2017年成立以来，债券通公司一直致力于协助更多境外投资者参与中国银行间债券市场。在中国资本市场不断深化对外开放的进程中，债券通公司赓续初心，砥砺前行，持续探索优化互联互通机制，不断推出新产品及服务，便利境外投资者更高效的参与中国银行间债券市场的同时，助力人民币国际化进程有序推进。
在刚刚启动的互换通机制中，债券通公司将承担新使命，协助中国外汇交易中心向境外投资者推广北向互换通计划，并发挥一点接入的作用，协助境外投资者于北向互换通计划下入市。
债券通公司总经理王彤先生表示：“债券通公司非常荣幸可以在互换通这一创新机制中扮演重要角色。境外投资者可以不改变现有交易及结算习惯，通过香港与内地基础设施之间的连接，以方便安全的方式进入内地利率互换市场。债券通公司将继续发挥中国外汇交易中心境外桥头堡及服务窗口的作用，立足香江畔，服务银行间。”
互换通申请入市
符合中国人民银行公告〔2016〕第3号，银发〔2015〕220号以及其他中国人民银行相关法令中描述的准入条件的境外投资者，如商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司及其他资产管理机构等各类金融机构，可以申请债券通并投资于中国银行间债券市场。
已经通过债券通或者直接投资渠道参与中国银行间债券市场的境外机构投资者，即日起，可以与债券通公司联系提交“北向互换通”入市材料。
为使符合资质的境外投资者以更快捷高效的方式进入中国银行间衍生品市场，申请机构可通过债券通公司一站式电子备案入市系统E-Filing填写递交“北向互换通”境外投资者业务申请表以申请互换通交易账户。
互换通申请流程
- 联系香港场外结算公司清算会员设置清算账户。如果投资者是香港场外结算公司清算会员，则可以直接通过香港场外结算公司进行集中清算。
- 联系受认可的交易平台
- 申请流程
b) 债券通公司的专属客户经理对投资者在入市材料填写方面进行辅导，并将符合要求的表格提交至外汇交易中心
c) 根据外汇交易中心反馈，债券通公司将互换通交易账户发送至投资者
如需更多互换通相关信息，欢迎访问债券通公司官方网站或直接与债券通公司联系：
网站：https://www.chinabondconnect.com
E-Filing：https://efiling.chinabondconnect.com/index.html
邮件：info@chinabondconnect.com
电话：852-23270033