“互换通优化推介会”——最新举措，更丰富的产品和服务
2024年05月30日
在“互换通”平稳运作一周年之际，中国外汇交易中心、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）与香港交易所集团旗下的香港场外结算有限公司（以下简称香港场外结算公司）联合推出了三项“北向互换通”业务优化措施，满足国际机构投资者需求，为投资者提供更高效的风险管理工具。
在此背景下，债券通公司于2024年5月16日举办“互换通优化推介会”，邀请中国外汇交易中心、上海清算所、香港交易所以及中国银行间市场交易商协会，针对互换通最新运行状况、最新功能优化、以及市场相关反馈进行分享与解读。
中国外汇交易中心市场二部副总经理金月仙女士出席活动，并发表开场致辞。金女士表示：“去年5月15日互换通正式上线以来，已有60家境外机构入市，覆盖了境外央行、商业银行、证券公司和基金等多种类型。开通一年来，互换通交易清算规模稳步增长。截至4月末，累计成交金额本金已达1.77万亿元。”
银行间市场清算所股份有限公司业务一部总经理程磊磊女士总结了互换通优化升级内容：“此次互换通业务的优化是境内外基础设施在监管机构的指导下，总结过去一年业务开展的经验，认真听取两地投资者的意见及建议做出的功能完善和升级，主要包括三个方面：一是丰富了互换通可清算产品类型；二是完善了互换通业务存续期管理的配套功能；三是持续降低机构成本。”
香港交易所市场联席主管苏盈盈女士表示：“互换通是全球首个衍生产品互联互通机制，它为国际投资者参与中国内地的人民币利率互换市场提供了一条新的途径，方便他们管理中国相关投资的风险。互换通是香港交易所互联互通机制的最新成员，我们期待未来继续丰富互联互通产品生态圈,优化交易机制，提升互联互通吸引力，满足境内外参与者不断变化的投资需求。”
中国银行间市场交易商协会交易规范部负责人董静女士指出：“《互换通清算衍生品协议》契合市场主流交易模式，在满足基本风险管理和合规需要的基础上，最大程度简化了谈判要素，并在附件中预留补充条款，便利交易双方增补个性化约定。为便利境内外机构开展互换通业务，协议提供了中英文两个版本，纳入多个适用法律和争议解决方式选项，供境内外机构平等自主选择。”
于随后的主旨演讲环节，外汇交易中心、上海清算所、香港交易所的嘉宾对此次互换通优化进行了详细介绍。具体内容包括：
另外，中国银行间市场交易商协会的嘉宾也对稍早前推出的《内地与香港利率互换市场互联互通合作清算衍生品协议（2024年版）》进行了详细讲解。
问答环节，境外投资者进行了踊跃提问。嘉宾围绕投资者关心的风险管理含义、质押品范围、压缩流程、协议签署注意事项等问题进行了解答。
在此背景下，债券通公司于2024年5月16日举办“互换通优化推介会”，邀请中国外汇交易中心、上海清算所、香港交易所以及中国银行间市场交易商协会，针对互换通最新运行状况、最新功能优化、以及市场相关反馈进行分享与解读。
中国外汇交易中心市场二部副总经理金月仙女士出席活动，并发表开场致辞。金女士表示：“去年5月15日互换通正式上线以来，已有60家境外机构入市，覆盖了境外央行、商业银行、证券公司和基金等多种类型。开通一年来，互换通交易清算规模稳步增长。截至4月末，累计成交金额本金已达1.77万亿元。”
银行间市场清算所股份有限公司业务一部总经理程磊磊女士总结了互换通优化升级内容：“此次互换通业务的优化是境内外基础设施在监管机构的指导下，总结过去一年业务开展的经验，认真听取两地投资者的意见及建议做出的功能完善和升级，主要包括三个方面：一是丰富了互换通可清算产品类型；二是完善了互换通业务存续期管理的配套功能；三是持续降低机构成本。”
香港交易所市场联席主管苏盈盈女士表示：“互换通是全球首个衍生产品互联互通机制，它为国际投资者参与中国内地的人民币利率互换市场提供了一条新的途径，方便他们管理中国相关投资的风险。互换通是香港交易所互联互通机制的最新成员，我们期待未来继续丰富互联互通产品生态圈,优化交易机制，提升互联互通吸引力，满足境内外参与者不断变化的投资需求。”
中国银行间市场交易商协会交易规范部负责人董静女士指出：“《互换通清算衍生品协议》契合市场主流交易模式，在满足基本风险管理和合规需要的基础上，最大程度简化了谈判要素，并在附件中预留补充条款，便利交易双方增补个性化约定。为便利境内外机构开展互换通业务，协议提供了中英文两个版本，纳入多个适用法律和争议解决方式选项，供境内外机构平等自主选择。”
于随后的主旨演讲环节，外汇交易中心、上海清算所、香港交易所的嘉宾对此次互换通优化进行了详细介绍。具体内容包括：
- 合约压缩功能：支持压缩具有相同交易要素但是相反方向的合约。
- 历史起息交易：支持历史起息，价格与当前市价的差异在前端费中体现。
- IMM合约：支持使用IMM结算日（3/6/9/12月的第三个星期三）为起息日、支付日及到期日的北向互换通合约。
- 费率优惠：为降低机构参与成本，继续全额减免交易及清算费一年，并在上线初期免收合约压缩业务的相关费用。
另外，中国银行间市场交易商协会的嘉宾也对稍早前推出的《内地与香港利率互换市场互联互通合作清算衍生品协议（2024年版）》进行了详细讲解。
问答环节，境外投资者进行了踊跃提问。嘉宾围绕投资者关心的风险管理含义、质押品范围、压缩流程、协议签署注意事项等问题进行了解答。